003可变现净值估计售价(期后价格影响)

1、准则与证监会法规原文

1.1《企业会计准则第1号—存货》

第十五条资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

1.2 《会计准则讲解》

可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。存货的可变现净值由存货的估计售价、至完工时将要发生的成本、估计的销售费用和估计的相关税费等内容构成。

1.3《国际会计准则第 10号———报告期后事项》：

9 下面是报告期后调整事项的例子，这些事项要求主体调整其已在财务报表中确认的金额，或者确认以前未确认的项目:

(1) 报告期后法院诉讼案件的结案，法院判决证实了主体在报告期末已存在的现时义务。主体根据《国际会计准则第37号———准备、或有负债和或有资产》调整任何原先确认的、与该案件相关的准备，或者确认一项新准备。主体不应仅仅披露一项或有负债，因为根据《国际会计准则第 37号》第 16段，结案提供了需加考虑的额外证据。

(2) 报告期后收到的信息表明，资产在报告期末已减值，或者原先确认的该资产减值损失金额需要调整。例如:

1报告期后发生的客户破产，通常证实了在报告期末应收账款损失已经存在，主体需要调整报告期末的应收账款账面金额;以及

2报告期后存货的销售，可能提供了其在报告期末可变现净值的证据。 (3) 报告期后确定报告期末前购入资产的成本，或售出资产的收入。 (4) 报告期后确定的利润分配额或红利支付额，如果主体由于报告期末前事项的结果，有在报告期末作出这种支付的现时法定或推定义务 (参见《国际会计准则第 19号———雇员福利》)。

(5) 表明财务报表不正确的欺诈或差错的发现。

1.4《上市公司2022年年度财务报告会计监管报告》：

（二）未恰当计量存货减值损失。根据企业会计准则及相关规定，确定存货可变现净值时，应当以资产负债表日取得最可靠的证据估计的售价为基础并考虑持有存货的目的。资产负债表日至财务报告批准报出日之间存货售价发生波动的，如有确凿证据表明其对资产负债表日存货已经发生的情况提供了新的或进一步的证据，则在确定存货可变现净值时应当予以考虑。审阅分析发现，部分上市公司因资产负债表日后存货售价大幅下跌，在计算期末存货可变现净值时，以资产负债表日后的销售价格为基础，确认了大额存货跌价准备。上市公司应考虑导致资产负债表日至财务报表报出日之间存货售价下跌的事项，是资产负债表日后新发生的事项，还是资产负债表日之前已经存在的事项的最新进展。通常来说，除非有证据表明该事项对资产负债表日存货已经发生的减值情况提供了新的或进一步的证据，否则在计算存货可变现净值时不应予以考虑。

1.5 《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》（2012年第1期）

1．确定存货可变现净值对资产负债表日后信息的考虑

按照企业会计准则规定，公司持有的存货项目如原材料、自制半成品、产成品等应根据其持有目的，综合考虑资产负债表日可获得的信息等确定其可变现净值。具体包括以下几种情况：

第一，在资产负债表日存在活跃市场、有明确市场价格的，一般应以该市场价格为基础，确定存货的可变现净值。

第二，根据资产负债表日前后一段时间有关存货市场价格的走势等进行判断，如公司能够提供明确的证据表明资产负债表日的市场价格较为异常，无法代表企业持有存货的预期变现价值的，例如在报告期资产负债表日的价格没有足够成交量支持，或者从资产负债表日后事项期间的价格趋势判断资产负债表日的价格为非正常波动形成等，原则上可以考虑根据报告期资产负债表日后事项期间的价格走势确定相关存货在报告期资产负债表日的可变现净值。

第三，在资产负债表日不存在明确市场价格，但资产负债表日后事项期间取得了该存货的价格信息，且该价格信息与资产负债表日价格相关的，可以日后事项期间取得的有关价格为基础确定存货在报告期资产负债表日的可变现净值。

上述原则仅适用于存货可变现净值的确定，不适用于按照会计准则规定在报告期资产负债表日需以公允价值计量的资产项目。

1.5 中国证券监督管理委员会关于做好上市公司2012年度财务报表的编制、审计和披露工作的公告【证监会公告〔2012〕42号】

（一）合理计提各项资产减值准备

上市公司应当严格按照会计准则的规定计提各项资产减值准备，不得滥用资产负债表日后事项，或以此为名少提减值准备。除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外，存货项目的可变现净值一般应当以资产负债表日市场价格为基础确定。对于划分为可供出售类别的权益工具投资，上市公司应当在会计政策部分明确披露判断权益工具投资价值“严重”与“非暂时性”下跌的量化标准，该判断标准应当在各报告期间保持一致。

2、四大等资料

2.1 EY

IAS 10指出，报告期后销售库存通常是库存净实现价值（NRV）的良好指标。该准则规定，这种销售“可能为报告期末的库存净实现价值提供证据”。[IAS 10.9(b)(ii)]。然而，在某些情况下，NRV的下降是由于报告期末不存在的情况而引起的。

因此，确定NRV下降的原因非常重要。它下降是因为报告期末存在的情况，后来才被了解，还是因为报告期结束后出现的情况？价格下降只是对不断变化的情况的反应，因此评估这些变化的原因和时间非常重要。

以下是一些变化情况的示例：

(a) 因廉价进口大幅增加而导致价格下降虽然可以争论认为，在报告期后“倾销”廉价进口产品是在该日期后发生的情况，但更有可能的是，这是对已经存在的情况（例如世界其他地方的过度生产）的反应。因此，在这种情况下，根据随后的NRV调整库存价值可能更为合适。

(b) 由于竞争加剧而导致的价格下降价格下降和竞争加剧的原因通常不是一夜之间出现的，而是在一段时间内发生。例如，竞争对手可能通过投资更高效的机器积累了竞争优势。在这种情况下，调整库存估值是合适的，因为这种情况在报告期末就已经存在。

导致NRV在报告期后下降的竞争压力通常是在一段时间内发展并存在于报告期末的附加证据。因此，通常需要在财务报表中调整其影响。但是，对于某些类型的库存，可能存在报告期末的价格明确证据，因此将库存的价格调整以反映随后的下降是不合适的。例如，在活跃大宗商品市场上有价格的库存就是一个例子。此外，在报告期后，库存可能会出现物理损坏或毁坏（例如，由于火灾、洪水或其他灾难）。在这些情况下，实体不会调整财务报表。但是，如果影响重大，实体可能需要披露库存NRV的随后下降（参见上述第2.3节）。

2.2 pwc

4.4.2.3 Net realisable value

Inventory is carried at the lower of cost and net realisable value. Net realisable value is estimated by calculating the net selling price less all costs still to be incurred in converting the relevant inventory to saleable product, and delivering it to the customer. The selling price of mine products is generally determined by reference to mineral content; management must determine the grade of the material as well as the physical quantities.

Net realisable value is determined on the basis of conditions that existed at balance sheet date; subsequent price movements are also considered to determine whether they provide more information about the conditions that were present at balance sheet date. The net realisable value should be determined using the most reliable estimate of the amounts the inventories are expected to realise. Both the year-end spot price and the market forward commodity price may provide unbiased and reliable estimates of the amount the inventories are expected to realise. The spot price at period end will often provide the best evidence of the value which the inventories could realise, however, where the inventory is to be sold at a future date and the entity has an executory contract for this the use of the forward price curve would be appropriate. Movements in the ore price after the balance sheet date typically reflect changes in the market conditions after that date and therefore should not be reflected in the calculation of the net realisable value. A consistent approach to different commodities will need to be applied and this approach should be consistent from one year to another.

The forward sales contract price may be used to estimate the net realisable value of a quantity of inventory held unless the contract is recognised as a separate asset or liability on the balance sheet in accordance with IAS 39 or an onerous non-derivative contract recognised as a provision in accordance with IAS 37 “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets”.

A further complexity may arise where the forward contract prices are denominated in a foreign currency. The use of the spot exchange rate at the balance sheet date or forward exchange rates for the translation of the selling price into the functional currency are both seen in practice. The appropriate rate to use depends on the overall approach adopted in determining the net realisable value.

If circumstances which caused a previous write-down of inventories from cost to net realisable value have reversed or changed (for example, a metal price decline has been reversed) the write-down is reversed and the effect on the current period profit is disclosed.

4.4.2.4 Net realisable value for long-term stock piles

Management must consider carefully the determination of net realisable value in situations where low grade stockpiles are recognised as a separate asset.

Net realisable value for long-term stockpiles

Background

Entity A is a coal mining company and sells its coal on the spot market. It has low grade stockpiles included in inventories at the balance sheet date. The company does not plan nor have the capacity to process the stockpiles until the end of the mine life which is currently estimated to occur in five years. The cost of the low grade stockpiles is $90 per tonne. Valuing these stock piles using the current market prices for coal the current processing costs, the value is $87 per tonne. Based on market information, management has determined the 5-year forecast price of coal to be 20% lower than the current market price. If valued using the 5-year forecast price of coal and the forecast production costs, adjusted for the time value of money, the value of these long term stock piles is $70 per tonne.

Question

Should entity A calculate the net realisable value for these stock piles using the market value at the balance sheet date ($87 per tonne) or using the 5-year forecast price ($70 per tonne)?

Solution

Entity A should calculate the net realisable value of these low grade and long term stockpiles using the forecast market price for when the inventory is expected to be processed and realised. As the market price of coal changes daily in response to the status of the global economy, future changes in the forecast price or the planned scheduling of processing and sales may result in additional or reversal of net realisable value adjustments. These will be changes in estimates; as such, the gains and losses will be recognised in the income statement in the period in which they arise.

The assumptions about the long term commodity prices used in the estimate of the sales proceeds and the expected timing of realisation should generally be consistent with those used in the Life of Mine Plan and other models that would be used for valuation and impairment purposes.

The estimate of the costs necessary to convert the low grade ore into saleable product must take into account any expected difference between future inflation factors applicable to revenue and costs. The sales proceeds may not be sufficient to recover the costs of the inventory if costs are expected to grow at rates in excess of revenue.

Application of a discount factor to the future cash flows associated with the sales proceeds and conversion costs may be appropriate to reflect the time value of money. The net realisable value of the stock which is not expected to be sold for a very long period of time, determined based on the discounted future cash flows, will typically be very low.

3、chenyiwei问答

Q1

陈老师好！资产负债表日后存货价格出现单边下跌，存货跌价准备如何计提？如何把握准则中”确定存货的可变现净值应当考虑资产负债表日后事项等的影响”

Chenyiwei：此问题涉及到在测算存货可变现净值时如何利用资产负债表日后事项信息的问题，即，如何判断期后价格变动是否属于资产负债表日后调整事项。根据《企业会计准则第29号——资产负债表日后事项》第二条规定：资产负债表日后事项包括资产负债表日后调整事项和资产负债表日后非调整事项。资产负债表日后调整事项，是指对资产负债表日已经存在的情况提供了新的或进一步证据的事项。资产负债表日后非调整事项，是指表明资产负债表日后发生的情况的事项。另外，此问题与如何区分会计估计变更和差错更正的问题也有相通性。参照《监管规则适用指引——会计类第1号》之“1-24 区分会计估计变更和差错更正”：“企业不应简单将会计估计与实际结果对比认定存在差错。如果企业前期作出会计估计时，未能合理使用报表编报时已经存在且能够取得的可靠信息，导致前期会计估计结果未恰当反映当时情况，则应属于前期差错，应当适用前期差错更正的会计处理方法；反之，如果企业前期的会计估计是以当时存在且预期能够取得的可靠信息为基础作出的，随后因资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化而变更会计估计的，则属于会计估计变更，应当适用会计估计变更的会计处理方法。”。依据上述规定，本问题在理论上的处理方法是：（1）根据正常情况下对期后销量的预测，估计截至年末库存的存货需多长时间销售或消耗完；（2）利用截至资产负债表日已存在且可获得的信息（例如存货的现行市场价格、知名或权威的研究机构在资产负债表日之前发布的对期后市场价格走势的最新预测等）合理估计在上文（1）所指期间内的价格走势，其要点是在估计时只能用到截至资产负债表日已存在且可获得的信息，而不能考虑资产负债表日后新出现且站在资产负债表日时点上无法合理预见到的信息。例如，对于正常的周期性价格波动应当纳入考虑；但对于资产负债表日后突发且事先无法合理预见的国内外重大政治、经济事件导致的期后价格波动就不能纳入考虑。在实务中，如果无法合理区分期后的价格变动有多少是属于资产负债表日后调整事项的影响，有多少是资产负债表日后非调整事项的影响，则基于谨慎原则处理，对于期后销售资产负债表日库存存货的售价低于成本的损失均认为是调整事项，在资产负债表日计提跌价准备。

Q2

公司从事大宗商品A产品销售，存在活跃的市场，市场按周定期公布市场价格，受受市场供需关系及寡头企业垄断的影响，自12月初以来，A产品销售价格一路下滑，至次年1月中旬跌至低点，累计跌幅达50%，自1月中下旬起，市场价格迅速回暖，自最低点涨幅约60%，2月上旬价格回升至12月初的85%。公司在12月31日的资产负债表日考虑计提存货跌价准备，但鉴于市场价格波动大，在手订单无法覆盖，预测可变现净值预计A产品的市场售价应如何考虑：第一种观点：A产品市场价格活跃，参照次年第一周的公布的市场价格；第二种观点：参考次年一月份公司实际销售价格；第三种观点：判断公司的存货周转率，参考周转天数内的公司实际销售价格；第四种观点：参考预计的存货周转天数内市场公布的公允价值的平均市场价格（按周公布）。请教陈版主：遇到资产负债表日市场价格波动大的情况下，存货可变现净值确认时产品市场售价如何确定？

chenyiwei：理论上应当是第四种观点最合理（第四种观点：参考预计的存货周转天数内市场公布的公允价值的平均市场价格（按周公布）），当然操作起来可能也是最复杂的。关于对存货估计可变现净值时如何考虑资产负债表日后售价变动影响的问题，同样是如何区分资产负债表日后调整事项和非调整事项的问题。大宗商品有活跃市场，其价格有一定的可预测性，因此应当采用基于资产负债表日这一特定时点可获得的信息，对预计销售周期内市场价格走势的合理预测，该预测不应纳入资产负债表日尚不存在、在资产负债表日后新出现的重大偶发、突发事件的影响。但对于资产负债表日基于当时可获得的信息即可合理预见到的变化，应当纳入。

4、实务操作案例

4.1 关于上海海优威新材料股份有限公司向特定对象发行股票申请文件发行注册环节反馈意见落实函的回复报告（修订版）

4.2 卓越新能：8-1 发行人及保荐机构关于龙岩卓越新能源股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复

1、存货跌价核查测算的主要概况

公司的存货主要分为库存商品（含发出商品）、在产品与原材料三大类，报告期内各期末，公司按存货大类，由母公司与各家子公司分别测算存货可变现净值与存货跌价准备，再进行合并，得到公司总体跌价准备数。

（1）可变现净值确定的过程：

库存商品的可变现净值=该项存货预计售价（依据资产负债表日存在的预计市场价格销售价格或合同价格进行参考计算）-为实现该销售预计的费用和税金在产品的可变现净值=产成品估计售价（参考产成品的预计售价）-至完工时将要发生的成本-为实现该销售预计的费用和税金原材料的可变现净值=产成品估计售价（参考产成品的预计售价）-至完工时将要发生的成本-实现该销售所需的费用和税金

（2）计算参数与设定低据

① 销售价格的确定

对于在资产负债表日已签署销售合同待发货的产成品和发出商品，这部分的产成品和发出商品的预计售价以签署的合同价格作为其可变现净值的计算参数。

对于期末库存的产成品和发出商品数量大于已签署销售合同数量的存货，这部分产成品和发出商品的预计售价，以发行人提供的市场销售净水价（不含运费），参考期后签定的合同价格，作为计算可变现净值的计算参数。

在产品、原材料系在资产负债表日后领用投入生产，因而根据当期最后一个月产出比重测算出 2#、3#、4#生物柴油在期后的相应产出量。如果测算出的 2#、 3#、4#生物柴油数量对应已签署的待执行合同，则采用签署合同价格计算在产品、原材料可变现净值；超出已签署合同数量的部分，则采用发行人提供的市场销售价格计算在产品、原材料可变现净值。

② 关于销售费用的确定：

在资产负债表日已签署销售合同待发货的产成品和发出商品的预计销售费用，以当年度单位销量分摊的销售费用（不含运费）为基础计算，如果依照合同约定公司需负责送达或将来需发生运费，预计销售费用还需包括未来将要发生的运费。运费根据客户实际所在区域，参考经验运费值以及期后该区域的运费价格变化情况来确定。

期末库存的产成品和发出商品数量大于已签署销售合同数量的部分，以及计算在产品、原材料可变现净值时，预计销售费用为当年度单位销量分摊的销售费用（不含运费）。

③ 关于预计税费的确定

计算跌价时所依据的估计单位税金时为当年度单位销量应分摊的税金。

④ 关于加工成本的确定：

计算原材料、在产品的可变现净值时需要计算原材料、半成品至完工时要发生的加工成本。至完工时将要发生的加工成本包括：后续投入的材料成本、直接人工、制造费用。其中，至完工时将要发生的材料成本、人工和制造费用的分摊，以报告期的单耗数据为依据。

2、生物柴油计算可变现净值采用的预计售价合理性分析

在产品、原材料根据当期最后一个月产出比重测算出 2#、3#、4#生物柴油的预计产出量。因而在计算在产品、原材料的可变现净值时是按对应的产成品的预计售价扣除预计完工成本、销售费用以及税金计算得出。因此，下面着重分析计算产成品存货跌价采用的预计售价的合理性。

（1）产成品计算可变现净值时的预计售价列表如下：

2014年末存货	数量（吨）	计算存货跌价的预计售价（元、吨）
产品名称	期末账面结存	其中：年末已签订销售待执行合同数量	无合同执行的数量	年末已签订销售待执行合同的产成品售价	无合同执行的产成品售价
生物柴油2#	1,982.99	262.31	1,720.68	4102.56~4123.93	3,760.68
生物柴油3#	502.28	35	467.28	3,076.92	2,905.98
生物柴油4#	97.3	35	62.3	2,222.22	2,000.00
工业甘油	400.89	165.24	235.65	2153.85~2393.16	1,980.00

① 超过合同数量执行的价格依据：发行人根据证监会公告[2012]42 号的规定“公司应当严格按照会计准则的规定计提各项资产减值准备，不得滥用资产负债表日后事项，或以此为名少提减值准备。除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外，存货项目的可变现净值一般应当以资产负债表日市场价格为基础确定。”因此，发行人依据临近资产负债表日的市场销售价格并结合原油价格波动趋势，制定了在资产负债表日的预计市场销售净水价（不含运费），因此对于无合同执行的价格以发行人提供的在资产负债表日的预计市场销售净水价（不含运费）作为计算可变现净值的价格依据。

② 年末已签订合同的产成品，在计算可变现净值时预计售价为合同的执行价格

综上，对产成品可变现净值的预计售价的合理性分析，主要是对超过执行合同的产成品的预计售价的合理性进行分析。

（2）对超过合同执行数量的产成品预计售价的合理性分析：

① 比对期末已执行合同的销售价格

资产负债表日	客户	存货名称	数量（吨）	金额	单价
2014/12/31	深圳市前海超瀚石油化工有限公司	2#生物柴油	147	590,512.82	4,017.09
2014/12/31	浙江嘉澳环保科技股份有限公司	2#生物柴油	100	453,162.39	4,531.62
2014/12/31	厦门台邦化工有限公司	2#生物柴油	97.32	431,352.14	4,432.31
2014/12/31	厦门鹭双翔石油制品有限公司	2#生物柴油	95	414,529.92	4,363.47
2014/12/31	福建省石狮市永通船务有限公司	2#生物柴油	80	314,529.92	3,931.62
2014/12/31	浙江嘉澳环保科技股份有限公司	2#生物柴油	80	346,598.29	4,332.48
2014/12/31	福建致尚生物质材料发展有限公司	2#生物柴油	69.31	295,850.21	4,268.51
2014/12/31	厦门阿斯夫化工有限公司	2#生物柴油	40	169,230.77	4,230.77
2014/12/31	常州市自强增塑剂有限公司	2#生物柴油	40	170,940.18	4,273.50
2014/12/31	中山市信宏燃料有限公司	2#生物柴油	32.04	116,384.62	3,632.48

由于期末结存的生物柴油主要为 2#生物柴油，且临近资产负债表日实现销售的主要为 2#生物柴油，因此，比对期末已执行合同的销售价格，主要抽取 2#生物柴油进行分析。

由上表可知，临近资产负债表日生物柴油 2#实现销售的价格介于 3,632.48元/吨~4531.62 元/吨之间。考虑到 12 月末，市场价格仍在下跌之中，2014 年期末无合同执行的 2#生物柴油售价为 3,760.68 元/吨（净水价），处于合理区间。

② 比对截止财务报告批准报出日已签订的合同价格

抽查截止财务报告批准报出日已签订的主要合同如下：

客户名称	合同编号	合同日期	品名	数量	不含税金额	单价
厦门鹭双翔石油制品有限公司	S201501012	2015.1.15	2#生物柴油	37	132,820.51	3,589.74
厦门鹭双翔石油制品有限公司	S201501027	2015.1.19	2#生物柴油	112	392,478.63	3,504.27
深圳市前海超瀚石油化工有限公司	S201501015	2015.1.9	2#生物柴油	112	430,769.23	3,846.15
厦门鹭双翔石油制品有限公司	S201501004	2015.1.4	2#生物柴油	40	153,846.15	3,846.15
江门市闪滘燃料有限公司	S201501012	2015.1.7	2#生物柴油	40	148,717.95	3,717.95
东莞市隆鑫齐塑料助剂有限公司	S201501044	2015.1.26	2#生物柴油	35	136,111.11	3,888.89
江西孺子牛实业有限公司	S201501042	2015.1.24	2#生物柴油	39	150,000.00	3,846.15
浙江嘉澳环保科技股份有限公司	20150202-2	2015.2.2	2#生物柴油	503	1,874,427.35	3,726.50
浙江嘉澳环保科技股份有限公司	20150127-1	2015.1.27	2#生物柴油	160	626,324.79	3,914.53
中山市华基石油制品有限公司	20150105-1	2015.1.5	2#生物柴油	600	2,220,512.82	3,700.85
中山市华基石油制品有限公司	20150106-2	2015.1.6	2#生物柴油	160	592,136.75	3,700.85
中山市华基石油制品有限公司	20150112-3	2015.1.12	2#生物柴油	600	2,117,948.72	3,529.91
广西田东盛亚科技有限公司	20150115-1	2015.1.15	2#生物柴油	35.5	139,572.65	3,931.62
广西田东盛亚科技有限公司	20150122-1	2015.1.22	2#生物柴油	35.5	136,538.46	3,846.15
厦门海易航贸易有限公司	ZY2015001	2015.1.5	2#生物柴油	139.69	537,149.84	3,845.30

由上表可知，2015 年 1 月签订的 2#生物柴油合同价格主要介于 3,504.27 元/吨~3,914.53 元/吨之间。期末超过执行合同数量的生物柴油 2#的预计售价即市场销售净水价为 3,760.68 元/吨，与上述合同价格基本一致。

综上因素，公司生物柴油期末账面价值高于其可变现净值。

保荐机构对 2014 年计提存货跌价准备主要影响因素——生物柴油的预计售价进行了合理性分析以及对存货跌价的各项使用参数和计算过程进行了复核，本保荐机构认为发行人计算存货跌价准备可变现净值采用的预计售价是合理的， 2014 年末计提存货跌价准备 2,582.21 万元是恰当的，符合企业会计准则的规定。

4.3 002237-恒邦股份-2023-02-08-关于请做好山东恒邦冶炼股份有限公司发审委会议准备工作的函的回复

根据《中国证券监督管理委员会公告 2012 年第 42 号》文件规定：上市公司应当严格按照会计准则的规定计提各项资产减值准备，不得滥用资产负债表日后事项，或以此为名少提减值准备。除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外，存货项目的可变现净值一般应当以资产负债表日市场价格为基础确定。因此，公司以资产负债表日市场价格测算存货的减值符合会计准则相关规定，测算方式合理。

报告期各期末，公司在途物资及原材料、在产品计提存货跌价准备严格遵守上述方法进行减值准备的计提。具体明细情况如下：

单位：万元

项目	2022.6.30	2021.12.31	2020.12.31	2019.12.31
存货项目明细	期末余额	跌价准备金额	期末余额	跌价准备金额	期末余额	跌价准备金额	期末余额	跌价准备金额
原材料：	124,042.82	3,604.35	184,295.00	581.25	161,774.03	43.01	224,233.51	786.31
金	54,207.15	292.12	78,303.70	-	80,978.99	-	78,459.99	-
银	29,204.88	1,237.84	31,574.24	219.5	30,393.24	-	50,289.73	-
铜	22,915.98	1,683.78	33,442.22	-	32,897.75	-	45,438.11	-
铅	11,208.43	390.61	7,673.04	361.75	7,084.80	-	13,347.50	-
硫							708.9	708.9
磷矿石							617.72	77.41
其他	6,506.38		33,301.80	-	10,419.25	43.01	35,371.56	-
在途物资	261,124.38	952.36	220,171.17	172.73	174,381.51	-	161,891.05	-
金	106,159.31		64,302.08		83,743.02		69,130.16
银	33,991.70	274.51	38,061.39	94.33	20,241.23		15,031.22
铜	111,921.19	645.7	107,388.90		64,976.34		72,770.83
铅	9,052.18	32.15	10,418.79	78.4	5,420.93		4,958.84
在产品：	325,194.79	12,501.05	418,301.91	560.91	407,440.84	-	301,407.94	2,427.61
金	132,175.07	987.33	174,136.90	105.41	178,597.11	-	148,464.61	47.08
银	64,843.16	2,375.54	89,557.88	455.5	98,456.78	-	63,372.20
铜	111,479.93	9,138.18	135,879.48		107,904.34	-	47,672.05	1,620.11
铅	10,562.34		8,741.43		10,541.76	-	11,251.36	513.83
锌							4,936.14	246.6
其他	6,134.30		9,986.21		11,940.85	-	25,711.58

（三）期后销售实现情况

报告期各期末，公司主要金属产品金、银、铜、铅的原材料、在途物资及在产品各项目中的期后销售或结转情况如下：

项目	2022.6.30	2021.12.31	2020.12.31	2019.12.31
存货项目明细	期末数量	期后销售或结转	销售结转比例	期末数量	期后销售或结转	销售结转比例	期末数量	期后销售或结转	销售结转比例	期末数量	期后销售或结转	销售结转比例
原材料：
金（千克）	1,552.7 4	1,390.3 9	89.54%	2,359.5 5	2,273.5 2	96.35%	2,631.20	2,626.80	99.83%	2,838.62	2,809.79	98.98%
银（千克）	71,964. 76	62,448. 50	86.78%	72,922. 82	67,614. 65	92.72%	67,630.9 5	67,445.79	99.73%	149,929.6 7	147,652.4 6	98.48%
铜（吨）	4,193.9 1	4,097.1 5	97.69%	5,937.9 4	5,866.9 5	98.80%	7,115.98	7,074.12	99.41%	13,265.88	13,179.90	99.35%
铅（吨）	8,762.5 8	5,155.4 1	58.83%	5,744.6 1	5,041.5 8	87.76%	7,129.89	6,919.62	97.05%	11,576.81	11,149.74	96.31%
在途物资：
金（千克）	2,498.8 5	2,498.8 5	100.00 %	2,152.6 9	2,152.6 9	100.00%	2,452.37	2,452.37	100.00%	2,634.61	2,634.61	100.00%
银（千克）	77,174. 86	77,174. 86	100.00 %	94,219. 88	94,219. 88	100.00%	46,829.2 1	46,829.21	100.00%	44,173.78	44,173.78	100.00%
铜（吨）	20,005. 32	20,005. 32	100.00 %	19,198. 54	19,198. 54	100.00%	13,590.2 7	13,590.27	100.00%	19,311.47	19,311.47	100.00%
铅（吨）	7,108.3 1	7,108.3 1	100.00 %	7,861.4 7	7,861.4 7	100.00%	4,365.53	4,365.53	100.00%	4,029.42	4,029.42	100.00%
在产品：
金（千克）	3,797.6 6	3,543.7 7	93.31%	5,332.9 5	5,137.8 5	96.34%	5,128.53	4,944.37	96.41%	5,416.59	5,113.86	94.41%
银（千克）	153961. 71	135,70 2.54	88.14%	202,665 .80	187,37 5.14	92.46%	232,716. 22	210,467.2 3	90.44%	202,452.5 6	184,258.2 2	91.01%
铜（吨）	18,551. 26	17,685. 44	95.33%	23,051. 06	22,252. 66	96.54%	24,097.0 9	23,305.15	96.71%	12,523.01	11,720.80	93.59%
铅（吨）	10,605. 57	6,713.2 7	63.30%	9,928.1 3	7,294.3 7	73.47%	12,783.8 6	11,431.23	89.42%	8,771.08	8,544.88	97.42%

注：期后销售数量以截至下一年末计算，2022 年 6 月末以截至 2022 年末计算

报告期内，公司的主要原材料、在途物资和在产品能够较快得到销售。在产品中铅因基数较小且部分留在综合烟灰中，因此铅销售和结转比例相对较低。其余金、银、铜金属的销售结转比例基本在 90%以上，期后销售比例较高。结合公司主要产品的期后销售情况，公司存货跌价准备计提合理、充分。

（三）存货中主要产品的价格走势

公司存货按照成本与可变现净值孰低计量。在途物资及原材料、在产品计提跌价准备时使用的单价以资产负债表日的公开市场价格计算得出。该价格减去至完工时的单位成本及估计的单位销售费用、税费，即为单位可变现净值。因公司生产及销售系统稳定，各期的至完工单位成本及单位销售费用、税费期末估计值与实际发生额无重大差异。因此通过比较资产负债表日的市场价格和期后销售价格，可以验证单位可变现净值选取的合理性。计提跌价准备时使用的市场价格与主要产品的期后销售价格走势情况如下：

项目	2022.6.30	2021.12.31	2020.12.31	2019.12.31
存货主要产品	计提跌价准备使用的单价	期后平均销售价	计提跌价准备使用的单价	期后平均销售价格	计提跌价准备使用的单价	期后平均销售价	计提跌价准备使用的单价	期后平均销售价
金（元/克）	391.70	397.20	373.85	373.35	390.00	391.29	342.32	339.74
银（元/千克）	4,209.26	4,037.12	4,519.43	4,614.67	4,892.04	4,927.77	3846.02	3,429.71
铜（元/吨）	57,017.70	51,839.10	61,955.75	62,099.00	51,336.28	51,670.02	43,495.58	42,936.78
铅（元/吨）	13,362.83	13,160.33	13,584.07	13,453.13	13230.09	12,993.36	13,451.33	13,095.92

注：以期后一个月为测算期间

2022 年 6 月至 7 月，铜价急跌导致 2022 年 6 月末的铜期后一个月平均销售价格低于 6 月末时的单价。但该情形属于罕见的短期下跌，2022 年 8 月铜价开始回升，2022 年下半年平均市场价格为 63,365.20 元/吨。2019 年至 2022 年的铜价波动情况参见下图。其余产品各期末期后平均销售价格与资产负债表日的市场价格无显著差异。

综上，结合主要产品的价格走势，公司可变现净值估算合理，公司存货跌价准备计提合理、充分。